武汉中商正在演绎“蛇吞象”的大戏，居然之家即将落户A股，其整体估值将迈入A股市值200强是否合理？未来前景几何？383亿元巨资定价合不合理，你服不服？家居卖场前景你看好不？

2月15日（星期五），武汉中商在深交所召开重大资产重组媒体说明会，针对市场关心的敏感问题与媒体进行现场交流和沟通。

拟作价363亿至383亿元，武汉中商巨资收购居然新零售100%股权（就是你熟悉的身边的居然之家），相较自身5个涨停后仍不到28亿元总市值（目前A股市值超过360亿元的只有不到200家），此笔交易可谓是一场“蛇吞象”式并购。

如此交易，对价的合理性、收购后前景又将如何？

在中国家居家装卖场行业里，红星美凯龙和居然之家一直处于“你追我赶”的状态。《红周刊》在对比居然新零售和红星美凯龙的业绩（见下图）后发现，居然新零售前三年营收和利润还基本保持了同步增长态势，可奇怪的是，2018年1~10月的经营业绩表现却明显异常，在营收明显低于2017年全年的情况下，净利润却高于了2017年全年，这种情况与红星美凯龙的营收利润同步同向有着明显不同。

附表 ：居然新零售和红星美凯龙财务数据对比：

说明：数据单位都为亿元

红星美凯龙2018年营业收入和净利润为1-9月份，居然新零售为未审计数据。

居然新零售为何能够做到逆市利润大增？其背后有何秘密？相较美凯龙A股动态市盈率的7.6倍，居然新零售目前20多倍的估值是否合理？一旦重组方案获批，其未来表现会优于红星美凯龙吗？敬请期待后续报道。