霸王茶姬美股上市 是中国茶到世界CHA的一大步

类别： 资讯 关键字： 霸王茶姬 美股上市 现制茶饮 时间：2025-04-21 09:01 来源：Hotelex上海酒店及餐饮展 作者：

　　现制茶饮上市梯队迎来五朵金花时代。

　　4月17日晚，霸王茶姬正式登陆美股，股票代号CHA，截至当天收盘，股价涨幅15.86%，收盘价32.44美元，总市值59.54亿美元，在5家现制茶饮上市公司中排名第二，仅次于蜜雪冰城。

　　虽然这是业内第五家、今年第三家现制茶饮上市企业，但霸王茶姬作为当前市场的现象级品牌，此次登陆美股，也必将给行业未来的发展，从国际化和规范化层面，带来了新的想象和机遇。

8年完成四连跳

从西南边陲到世界CHA符号

　　从2017年创立，到昨天正式的登陆美国，回顾霸王茶姬的发展史，快，是给人最大的感觉。

　　根据招股书数据显示，2024年，霸王茶姬在全球门店数量达到6440家，全年GMV（商品交易额）达295亿元，同比增加173%。其2023年的GMV为108亿元，同比增长734%。

　　同时，单店月均GMV51.2万、净利润率20.3%，闭店率1.5%等一系列数据，在行业内都处于较为领先的水平。

　　而在这令人眼花缭乱的节奏中，有4个重要的节点不能不提。

　　2017年1月17日，张俊杰在昆明五一路开设了首家霸王茶姬门店，定位新中式茶饮，产品融入戏曲、篆刻、榫卯结构等中式元素。

　　2021年，为了更好地实现全国化的战略目标，霸王茶姬将总部迁至西南重镇成都，并同步启动了品牌2.0升级计划。其全球首家旗舰店也在成都春熙路开出。

　　同年，霸王茶姬官宣两轮共计3亿美元的融资，为其后续的高举高打，提供了充实的弹药。

　　2024年7月，霸王茶姬位于上海长宁区虹桥经济技术开发区的全球总部正式启用。

　　而在此两个月前，张俊杰在“现代东方茶创新论坛”上，提出了“现代东方茶”的概念，并表示：“未来，霸王茶姬将服务100个国家和地区的消费者，每年向他们奉上150亿杯现代东方茶。”

　　差不多一年后的今天，霸王茶姬顺利登上美股纳斯达克，代码更是选择了颇为耐人寻味的“CHA”。

　　作为5家已经上市的现制茶饮企业中成立时间最短的“新人”，霸王茶姬却与4位前辈拥有着非常显著的差异化特征。

后发而先至

高效是一路弯道超车的关键

　　在霸王茶姬成立的2017年，国内新茶饮市场的规模化进程正如火如荼。彼时的蜜雪冰城门店规模约3500+左右，但名声已显。此外，像茶百道、沪上阿姨、书亦烧仙草、古茗等一众占据品牌都在这一年按下了高增长的启动键，并在随后几年都取得了数倍的增长，奠定了后来市场格局的雏形。

　　在市场向头部集中加速的环境下，对于想要蹚出一片天地的全新品牌而言，并不乐观。霸王茶姬想要破局，打造差异化的品牌和产品特点，成为唯一的选择。

　　当时，凭借茶颜悦色的成功，国风和鲜奶茶早已为国内市场所熟知，但茶颜悦色固守长沙的策略，导致这一具有高认知度的品类出现了巨大的市场空缺。

　　张俊杰敏锐地把握住了其中巨大的机会，这也是后来霸王茶姬能够撬动现象级增长的两个重要杠杆。

　　在当时几乎所有主流玩家都在将菜单越做越复杂的时候，霸王茶姬却选择了在产品上做减法，聚焦大单品。

　　张俊杰曾说过：“供应链我们只做茶叶”。根据霸王茶姬招股书数据显示，原叶鲜奶茶占据霸王茶姬总营收的91%，伯牙绝弦等三款超级大单品贡献了60%的门店销售额。

　　因为极简的菜单策略，霸王茶姬的库存周转天数仅5.3天。

　　相比当时市场主流产品水果茶的复杂，霸王茶姬的原叶茶配方简单易复制。张俊杰更是通过自动化技术，将单杯制作时间压缩至8秒。这也为月均出杯25000杯，单店月均GMV51.2万奠定了基础。

　　在国风属性的强化上，霸王茶姬不仅取材于历史传统文化，同时将戏曲、篆刻、卯榫等传统文化精髓移植到门店场景中，打造第三空间属性。

　　即使是在小店型备受市场青睐的阶段，霸王茶姬依旧坚持在门店文化属性上的投入，不肯放低选址标准。

　　而随着现制茶饮在前些年开始步入健康化浪潮，霸王茶姬也因此走上了跨越式增长的快车道。

　　2023年8月，霸王茶姬通过官方账号对外公布首批6款产品热量和营养成分，并同步在门店菜单、小程序、外卖等渠道上线“低负担控糖专区”，成为现制茶饮领域首个公开产品热量、推出“产品身份证”的品牌。

　　2024年3月，上海实行饮料分级制度，霸王茶姬成为首批试点品牌；

　　2024年7月巴黎奥运会期间，霸王茶姬不仅把快闪店开进了巴黎，同时签约的郑钦文获得了奥运网球女单项目冠军，不仅通过奥运强化了健康属性，更是被网友羡慕地授予“事业锦鲤”称号，进一步放大了市场和流量效应。

　　回顾霸王茶姬的发展史，我们不难发现，霸王茶姬的成功，一直是“后发而先至”，在已有的趋势上集中资源，从而快速占据身位，不断强化消费心智的壁垒。

扛起出海的大旗

需要更具创造性的商业智慧

　　而随着出海时代的开启，霸王茶姬成为首个登陆美股的现制茶饮品牌。相比港股市场，美股市场意味着更高的流动性，更具想象力的估值潜力。

　　但与此同时，当地资本市场的认同度，更严格的财务管理制度，齐备的做空机制，以及当前的中美国际关系等，也是霸王茶姬不得不面对的挑战。

　　这次以首发的姿势，霸王茶姬在现制茶饮出海的路上，势必也要承载起更大的责任和更高的期盼。

　　对于2019年就开始尝试布局海外市场的霸王茶姬来说，从东方茶到世界CHA的叙事，毫无意外是其下一步的商业战略中心。而“CHA”这一代码，也显示了霸王茶姬的雄心勃勃。

　　目前，霸王茶姬海外的布局已经包括马来西亚、泰国和新加坡等地，并计划于近期进军北美市场，在美国洛杉矶开设北美首店。

　　依靠前两年的爆发式成长，霸王茶姬带给了对岸资本市场一份优秀的脚本，也为中国茶走向世界CHA迈出了至关重要的一步。

　　但相比过去的耀眼成绩，曾“像素级复刻星巴克”的霸王茶姬，如何做好“东方星巴克”的商业叙事，以及如何跳出星巴克的长远规划，则需要更具创造性的智慧，来获取全球资本乃至市场的理解和认可。

企业出海千帆竞

产业整体迁移赋能更关键

　　与此同时，我们也需要看到，作为一项系统性的工程，现制茶饮出海已经走过了早期的拓荒时代，相比企业的单打独斗，产业整体的出海迁移赋能更显关键。

　　上海博华作为国内酒店餐饮行业的领势平台，凭借深厚的国际化资源沉淀和对市场风向的深刻洞解，结合当前企业出海的迫切需求，积极打造产业链出海平台建设，助推出海企业站稳站牢目标市场。

　　在今年4月8日-11日于新加坡博览中心举办的FHA Food & Beverage新加坡国际食品与酒店展上，上海博华携354家酒店及餐饮业的领军企业重磅亮相，以3702㎡的 超大规模，带动产业出海新势能。

　　同时，继去年泰国赛后，潮饮大赛也迎来了在新加坡市场的首次亮相，14位海内外选手齐聚，在狮城掀起一场“无醇饮品”的创新盛宴。

　　而本届赛事排名前三的选手，也成功晋级2026世界潮饮大赛，带来海内外现制饮品研发创新的思想碰撞，也为观察当前现制茶饮出海的主战场——东南亚市场的产品逻辑和风格喜好的绝佳平台！

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